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| 発行市場 | 流通市場（金融商品取引所） |
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| 関係する 数値･値段 |
基準価額：
ETFを設定・交換の際に使われる値段
指数：
各ETFが連動を目指す数値
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市場価格：
投資家が市場で取引する値段
指数：
各ETFが連動を目指す数値
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| 関係者 |
運用会社：
指定参加者の拠出した現物株式や資金でETFを設定し、ETFが指数に連動するように運用します。場合によって指定参加者のETFの現物株式や現金への交換に応じます。
指定参加者：
ETFに必要な現物の株式や資金を運用会社へ拠出しETFを得ます。場合によって運用会社にETFの交換を依頼します。
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指定参加者：
設定で得たETFを取引所で放出します。場合によって市場のETFを回収します。
証券会社：
取引所で投資家からのETFの売買の仲介を行ないます。
投資家：
市場で証券会社を通じて、ETFを売買します。
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| Step1. ETFの仕組み | Step1. 需給による市場価格のずれ |
