【ETF用語集】トラッキングエラー

はじめに

今回は『トラッキングエラー』について解説します。

そもそも、トラッキングエラーと聞いてもイメージがわかないのではないでしょうか。しかし、ETFを知るうえでとても重要な用語です。わかりやすく一緒に勉強していきましょう。

トラッキングエラーとは

連動対象とする指数の収益率とファンド（ETFを含む）の収益率との差のばらつき具合を標準偏差で表現したものです。ETFを含めたインデックス運用（パッシブ運用）の場合、0に近いほど連動性が高い運用がなされていると判断されるものさしです。

なぜトラッキングエラーが注目されるの？

大前提として、ETFなどのインデックス運用（パッシブ運用）では、その運用をする際に指数に連動することを目指します。指数には、例えば「TOPIX」や「日経平均株価」などがあります。しかし、運用を行う中で、様々な要因によって指数とファンドのリターンのズレ（乖離）が発生することがあります。

例えば、皆さんが資産形成をお考えになった際に「よし、TOPIXに連動するETFを買おう」と思われたとします。しかし、このETFがTOPIXに連動しなかったとしたらどうでしょうか。形成されていく資産が、当初イメージしたものと大きくかけ離れてしまいますよね。それでは困ってしまうので、これまでこのETFはどれくらい上手に指数に連動できているのか、その指標となるのがトラッキングエラーです。

トラッキングエラーって、どうやって見たらいいの？

では、次の3つのETFの中で、指数との連動が最も上手なETFはどれでしょうか。

※上図は例です。

正解はA社ETFになります。トラッキングエラーの数字は、小さいほど、連動する指数からの乖離が小さい、つまりは運用の質が高いということを表します。

まとめ

トラッキングエラーをどれだけ小さくできるかは、各運用担当ファンドマネージャーの腕の見せ所でもあります。ETFを評価する指標のひとつとして参考にしてはいかがでしょうか。

ご参考

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