日経平均株価とTOPIXはどう違う?
日本のETF市場の中心を担う2つの指数を大解剖!

日経平均株価とTOPIXはどう違う?

  • 最終更新日:2023年6月26日(公開日:2019年4月9日)

日本に上場しているETFの純資産残高は、2023年5月31日時点で約67.7兆円近くにも上ります。実はこのうちの約87.1%以上が日経平均株価とTOPIXに連動している銘柄だとご存じでしたか?今日は、日本の2大ETFとも言えるこの2銘柄についてご紹介します。

1. 実は知らない、日経平均株価とTOPIXの違い

普段ニュース等で日経平均株価とTOPIXという言葉を耳にすることは多いかと思います。どちらも経済の状況を表す数字ですが、その中身は意外と知られていないもの。では、詳しく見ていきましょう。

プライム市場、スタンダード市場、グロース市場に上場する内国普通株式のうち市場性を有する銘柄で構成されるTOPIX

TOPIX(東証株価指数)は、プライム市場、スタンダード市場、グロース市場に上場する内国普通株式を対象とし、約2,000社もの企業の株式で構成される指数です。JPX総研が算出・発表しており、時価総額の規模によって構成比率が決まるのが特徴です。銘柄数が多く、1銘柄の全体に対する価格へのインパクトが比較的小さく抑えられています。

代表的な225銘柄で構成される日経平均株価

日経平均株価は通称「日経225」とも呼ばれTOPIXと並ぶ日本を代表する指数です。東京証券取引所プライム市場に上場している225銘柄で構成され、算出は日本経済新聞社によって行われています。組入れ銘柄は、規模や流動性、セクターのバランスを配慮して選定されます。TOPIXに比べ銘柄数がかなり少ないため特定の銘柄による価格への影響が大きいという特徴があります。

2. どんな銘柄で構成されているの?

どちらも日本を代表する株価指数である日経平均株価とTOPIX。実は中身の銘柄は結構差があります。当社で運用しているそれぞれのETFの組入上位銘柄を比較してみましょう。

組入上位銘柄(左)TOPIX(右)日経平均株価

左がTOPIX、右が日経平均株価の組入上位10銘柄です。こうして並べてみると、かなり中身に差があるのがお分かりいただけるかと思います。それぞれ計算方法が異なるため、TOPIXは時価総額が大きい銘柄、日経平均株価は株価が高い銘柄が上位に来るという特徴があります。

また、上位10銘柄が全体に占める割合がTOPIXが18.6%なのに対し、日経平均株価は38.57%と約3分の1にも上ることがわかります。もし、ユニクロを筆頭に衣料品ビジネスを展開するファーストリテイリングの株価が上昇または下落した場合、日経平均株価は影響を受けやすいということになります。

*データはマンスリーレポートより引用。2023年5月末時点
*上場インデックスファンドTOPIX、上場インデックスファンド225の投資状況です。
*比率は純資産総額を分母として計算したものです。
*個別の銘柄の取引を推奨するものではありません。
*上記銘柄については将来の組入れを保証するものではありません。

3. こんなにも純資産残高がある理由

では、この2つの指数に連動するETFはなぜこんなにも純資産残高があるのでしょうか?主な理由は日銀による買い入れです。日銀は金融調節の一層の円滑化を図るという目的で2010年12月からETFの買い入れを行っています。

日本に上場しているETFの純資産残高

買い入れが始まった当初は対象銘柄がTOPIXまたは日経平均株価に連動するものに限定されて、実に10年以上にわたりこの2つの指数に連動するETFを購入し続けていました。現在はTOPIXに連動するETFの中で信託報酬が最も安いものを購入対象としています。

また、銀行などの機関投資家もこの2つのETFに投資をしています。

4. TOPIX・日経平均株価に連動する日興アセットのETF

日興アセットでは、TOPIXと日経平均株価への連動を目指す銘柄として以下のETFをご提供しています。日本を代表する株価指数に投資してみたい方はぜひ参考にしてみて下さい。

なお、上場インデックスファンドTOPIXと上場インデックスファンド225は、2023年7月11日に信託報酬率の引き下げと取引所売買単位を一口単位にする引き下げを予定しています。取引所売買単位の引き下げにより、今よりも少額で購入可能になります。

「上場インデックスファンドTOPIX」信託報酬率引き下げおよび取引所売買単位引き下げに関するお知らせ(PDF)
「上場インデックスファンド225」信託報酬率引き下げおよび取引所売買単位引き下げに関するお知らせ(PDF)

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