【フランス国債に投資するETF】上場インデックスファンドフランス国債（為替ヘッジなし／あり）

フランス国債に投資するETF「上場フランス国債（為替ヘッジなし）」と「上場フランス国債（為替ヘッジあり）」が、2022年8月17日に東京証券取引所に上場します。本記事では、この2本のETFについてご紹介します。

「上場フランス国債（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）」とは？

フランス国債はユーロ圏の主要国の中では発行残高が大きく、AA格の比較的高い格付、約1.9%の相対的に魅力的な利回り水準を有します（2022年6月末時点。利回りは10年国債ベース）。投資家の皆さまにユーロ圏の国債市場への魅力的な投資機会を提供すべく、ユーロ圏の中で流動性、利回り、格付けの観点から最適な投資先がフランス国債だと考え、「上場フランス国債（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）」を開発しました。

「上場フランス国債（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）」は、残存期間が7年から10年のフランス国債を発行残高に応じて組み入れます。 リバランスは毎月行われ、残存期間が７年未満となった銘柄を削除し、残存期間が10年以内となった銘柄を新規で組み入れます。組入比率は、各銘柄の発行残高に応じた比率となります。

為替変動リスクの軽減を図る「為替ヘッジあり」と、為替変動の影響を直接受けることで、円安時に為替差益が期待できる「為替ヘッジなし」があり、お客さまの運用ニーズに応じてお選びいただけます。

国内初^*のフランス国債ETF

フランス国債に投資するETFとしては、国内初^*となるETFです。

*2022年7月末時点。日興アセットマネジメント調べ。

約50,000円からの海外債券投資

最低取引金額は50,000円程度^*です。ETFは、東証に上場している金融商品ですので、国内株式と同様にお取引いただけます。

*2022年7月末時点。手数料などの費用は含みません。

東証の海外債券に投資するETFのうち最低水準の信託報酬^*

信託報酬料率（実質的な負担）は、年率0.121％（税抜0.11％）程度です。海外債券に投資する東証上場ETFの中では最低水準^*となっています。

*2022年7月末時点。日興アセットマネジメント調べ。

決算は年4回

毎年2月10日、5 月10日、8月10日、11月10日に決算日があり、分配金が支払われます。

※分配金額は収益分配方針に基づいて委託会社が決定しますが、委託会社の判断により分配金額を変更する場合や分配を行なわない場合もあります。

フランス国債とは？

AA格の比較的高い格付

出所：ブルームバーグのデータを元に日興アセットマネジメント作成。
※比較対象のユーロ圏主要国は、ユーロ圏のGDP上位4カ国を選定。

ユーロ圏主要国の中では大きい発行残高

出所：ブルームバーグのデータを元に日興アセットマネジメント作成。
※比較対象のユーロ圏主要国は、ユーロ圏のGDP上位4カ国を選定。

ユーロ圏主要国の中では相対的に高い利回り

フランス国債は約1.9%^*の相対的に魅力的な利回り水準を有します。

*2022年6月末時点。利回りは10年国債ベース。

出所：ブルームバーグのデータを元に日興アセットマネジメント作成。
※比較対象の主要先進国は、G7のGDP上位4カ国を選定。
※グラフおよびデータは過去のものであり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

ユーロ円の為替レートの推移/ユーロ円の為替ヘッジコストの推移

出所：ブルームバーグのデータを元に日興アセットマネジメント作成。
※グラフおよびデータは過去のものであり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

フランス国債と他の資産との相関関係

出所：ブルームバーグのデータを元に日興アセットマネジメント作成。
日本国債（10年）はS&P カレント10年日本ソブリン債指数、米国債（7-10年)はS&P 米国債 7-10 年指数（TTM、円建て）、先進国債券はFTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）、新興国債券はブルームバーグ自国通貨建て新興市場国債・10％国キャップ・インデックス（円ベース）、フランス国債（7-10年）円ヘッジはブルームバーグ・フランス国債（7-10年）インデックスTTM（為替ヘッジあり、円ベース）、フランス国債（7-10年)はブルームバーグ・フランス国債（7-10年）インデックスTTM（為替ヘッジなし、円ベース）、日本株式は東証株価指数（TOPIX）、米国株式はS&P500指数（円ベース）、先進国株式はMSCI-KOKUSAIインデックス（円ベース）、新興国株式はMSCIエマージング・マーケット・インデックス（円ベース）、欧州株式はストックス欧州600指数（円ベース） 、Jリートは東証ＲＥＩＴ指数、米国リートはFTSE Nareit Equity REITs インデックス（TTM 円建て）。すべてトータルリターンを使用。

「上場フランス国債（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）」と対象指数の概要

概要

項目
銘柄名	上場インデックスファンドフランス国債（為替ヘッジなし）	上場インデックスファンドフランス国債（為替ヘッジあり）
銘柄コード	2861	2862
連動を目指す指数	ブルームバーグ・フランス国債（7-10年）インデックスTTM（為替ヘッジなし、円ベース）	ブルームバーグ・フランス国債（7-10年）インデックスTTM（為替ヘッジあり、円ベース）
手数料等	商品概要	商品概要
リスク	留意事項	留意事項
上場日	2022年8月17日
上場取引所	東京証券取引所
取引所売買単位	10口 上場当初の最低投資金額は約50,000円
決算日	毎年2月10日､5月10日､8月10日､11月10日
信託報酬	実質的な負担：年率0.121％（税抜0.11％）程度
インディカティブNAV	商品ページの基本情報で確認できます。 ※上場日以降に表示されます。	商品ページの基本情報で確認できます。 ※上場日以降に表示されます。
マーケットメイク制度	ETFマーケットメイク制度Version 2.0を利用する予定です。 ETFマーケットメイク制度Version 2.0 ※日本取引所グループのサイトに移動します。
取得場所	証券会社
市場価格	商品ページの基本情報で確認できます。 ※上場日以降に表示されます。	商品ページの基本情報で確認できます。 ※上場日以降に表示されます。
さらに詳しい内容は販売用資料をご覧ください	【販売用資料（PDF）2022年7月】

対象指数の概要

項目	上場インデックスファンドフランス国債（為替ヘッジなし）	上場インデックスファンドフランス国債（為替ヘッジあり）
名称	ブルームバーグ・フランス国債（7-10年）インデックスTTM（為替ヘッジなし、円ベース）	ブルームバーグ・フランス国債（7-10年）インデックスTTM（為替ヘッジあり、円ベース）
ティッカー	BTSIF7JU Index	BTSIF7JH Index
特徴	・残存期間が7年から10年のフランス国債を発行残高に応じて組み入れ比率を調整した現地通貨建て債券指数「ブルームバーグフランス国債（7-10年）インデックス）」をTTMで円換算したものです。 ・受け取ったクーポンを再投資して計算するトータルリターン指数です。 ・リバランスは毎月行われ、残存期間が7年未満となった銘柄を削除、残存期間が10年以内となった銘柄を新規で組入れます。 ・指数の計算方法の詳細は以下をご参照ください。 https://assets.bwbx.io/documents/users/iqjWHBFdfxIU/rZluOoUxUBaw/v0	・残存期間が7年から10年のフランス国債を発行残高に応じて組み入れ比率を調整した現地通貨建ての債券指数「ブルームバーグフランス国債（7-10年）インデックス」を円ヘッジし、円換算したものです。 ・受け取ったクーポンを再投資して計算するトータルリターン指数です。 ・リバランスは毎月行われ、残存期間が7年未満となった銘柄を削除、残存期間が10年以内となった銘柄を新規で組入れます。 ・指数の計算方法の詳細は以下をご参照ください。 https://assets.bwbx.io/documents/users/iqjWHBFdfxIU/rZluOoUxUBaw/v0
算出基準日	2003年9月1日
評価通貨	日本円
計算・公表の頻度	・1日1回、基準値が算定され公表されます。 ・リアルタイム指数の算出は、現時点では行われていません（2022年7月末現在）。
最終利回り	1.12%（2022年7月末時点）
修正デュレーション	8.23（2022年7月末時点）
構成銘柄数	6（2022年7月末時点）

出所：ブルームバーグのデータより日興アセットマネジメントが作成。

対象指数の構成銘柄

出所：ブルームバーグ・AFT（フランス国債庁）のデータを元に日興アセットマネジメント作成。
※2022年6月末時点。
※ブルームバーグ・フランス国債（7-10年）インデックスTTM（為替ヘッジなし、円ベース）、ブルームバーグ・フランス国債（7-10年）インデックスTTM（為替ヘッジあり、円ベース）のどちらも同じ構成銘柄と組み入れ比率になります。

連動対象指数のパフォーマンス

出所：ブルームバーグのデータを元に日興アセットマネジメント作成。
※グラフおよびデータは過去のものであり、将来の運用成果などを約束するものではありません。

「上場フランス国債（為替ヘッジなし）／（為替ヘッジあり）」はどこで買える？

ETFは全国の証券会社で購入できます。

東京証券取引所の総合取引参加者の証券会社でお取引いただけます。

取引参加者一覧

※日本取引所グループのサイトに移動します。

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