「こんなの欲しかった」をデザインし、ルール通りに運用（トレース）する
インデックスFはもちろん、既存指数に縛られない独創的なファンドをラインアップ。日興アセットが新シリーズをスタートしました。
アクティブファンドの反対語は何だと思いますか？
――正解は「パッシブファンド」です。
皆さんご存じのインデックスファンドは「パッシブファンド」という広い枠組みの中のひとつ。見通しに基づく判断を入れずに運用する「非アクティブ型」の選択肢と可能性は、実はもっと広くて柔軟。そしてもっと魅力的になるはず。
――これが「Tracers（トレイサーズ）」シリーズのコンセプトです。
※上記は当社独自の考えに基づく分類であり、一般的な分類とは異なる場合があります。
インデックスファンドはもちろん、インデックスだけに縛られない（でもインデックスファンド同様、事前に決めたルールに沿って運用（トレース）する）パッシブファンドの厳選ラインナップが、Tracers（トレイサーズ）です。
商品ラインアップ
ひとことで言うなら「米国株のインデックスS&P500に『有事の金』とも言われるゴールド投資をプラスしたファンド」。しかしポイントは、米国株に100%投資した上で、さらにゴールドにも100%分の投資を行なう点にあります。
普通「分散」というと、バランスファンドのように100%の比率を「株式60%・債券40%」のように分け合うもの。株式60%ならその“パワー”は当然「4割減」となり、株式市場が100上がってもファンドは60の効果しか得られません。
しかし、将来に向けた「前向きな資産形成」を意識した当ファンドは違います。株式のパワーを削がずに100%保有し、ゴールドも同じだけ保有するというユニークな仕組みを提供します。
ファンドの資産をS&P500への投資に使いつつ、余らせておいた現金を活用して、金先物にもファンド資産の100%相当額投資します。
上記は当ファンドの資産配分のイメージです。●米国株式では、マザーファンドならびに米国の指数先物取引を投資対象とします。●米国株式および金への投資には主に先物取引を活用します。米国の指数先物取引および金先物取引においては、買建額に対する為替変動の影響がなく、為替変動の影響を受けるのは主に評価損益分と外貨建て証拠金となります。このほか、米国株式の現物投資部分は実質的に為替変動の影響を受けます。●米国の指数先物取引および金先物取引に投資する場合、先物取引の仕組みにより為替変動の影響が限定的となることから、為替が円安となる局面での為替差益も限定的となります。●実際の運用は、純資産総額の合計が200％とならない場合があります。また、資産ごとの比率も変動する可能性があります。
つまり、
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月1万円の株式投資が月2万円相当の「株＋ゴールド」の投資に。 |
ゴールド投資にあたり、金先物を使うならわずかな現金（証拠金）しか必要ありません。当ファンドはその仕組みを賢く取り入れ、1万円の投資を「S&P500を1万円＋ゴールドを1万円」の投資のかたちにすることを実現しています。
長期投資の時間とリスクを取る覚悟はあるが、毎月積立にまわすお金は多くできない――そんな方の活用をイメージした設計です。ただし、ゴールドとの分散のかたちでとはいえ「金額を2倍化」している分、値動きが大きくなる可能性への“前向きな覚悟”は重要です。
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S&P500だけで200%にするのでなくゴールドで2倍化。 |
1万円を2万円相当にするといった資金効率アップの手法としては、NASDAQなど値上がり期待の大きい指数を2倍にするファンドもひとつの選択肢です。しかし日興アセットは、長期投資であればあるほど「リターン源泉」と「リスク要因」を分散した上で2倍化するという考え方を重視しました。
下のグラフに見るように、ゴールドは特に危機時において株式と異なる値動きをする傾向があり、株式の「分散相手」として非常に相性が良いと考えられています。
「ショック時」におけるS&P500と金先物の値動き（月次）
●株価指数は、日興アセットマネジメントが円換算しています。●金先物 : ブルームバーグ金サブ指数（エクセスリターンベース）※エクセスリターンとは、先物取引のロールオーバーなどを考慮した指数です。●金先物は米ドルで決裁される先物取引を活用しますが、買建額に対する為替変動の影響がないことから米ドルベースを掲載しています。なお、実際の金先物取引において、評価損益分や外貨の証拠金部分については為替変動の影響を受けます。信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成
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リターン源泉とリスク要因を分散しつつ、2倍化の力で長期投資。 |
S&P500のファンドをお持ちの方から「米国集中」に対する不安の声を聞くことがあります。それを軽減すべく、いわゆる全世界株のファンドをあわせ持ったとしても、全世界株インデックスにおける米国の比率が高いため、あまり効果がないとの見方もあります。
当ファンドは「月1万円を2万円にする」という前向きなリスクを取れる方に、せっかく2倍化するならリターン源泉とリスク要因を分散する機会ともしていただくために設計されました。
リターンはシンプルで、S&P500のリターンと金先物のリターンの足し算になります。両方がプラスの時は“ダブルハッピー”ですが、どちらかがどちらかの足を引っ張る時もあれば、短期的には両方がマイナスとなる“ダブルパンチ”もあり得ます。
しかしそれこそが分散効果。「単一インデックスの2倍」では時に難しくなる長期保有を可能にし、長期での目的達成に貢献できるツールとして活用いただきたいファンドです。
Tracers S&P500ゴールドプラス
ファンドの詳細はこちら ／ リスク・費用はこちら
＊市場規模や流動性、取引規制などの投資環境を考慮し、当社が投資可能と判断した世界各国の株式へ分散して投資を行ないますが、現時点ではカバーできない国・地域も存在します。
ひとことで言うなら、全世界株式への2倍連動ファンド。例えば、将来の目的達成に向けて時間はあるが少額の積立しかできない方が、リターン期待の方を高めた上で、自身の許容できる金額でリスク調整をしながら、「前向きな資産形成」にチャレンジしようとするためのツールです。
ただし日興アセットは、単一インデックスの「Ｘ倍」ではリスクが大きくなりすぎる可能性に鑑み、株式に2倍のレバレッジをかけるなら世界中に・地球上に・徹底分散した上で行なう設計としました。それが「2倍株（地球コンプリート）」という名前に込めたコンセプトです。
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月1万円のインデックス投資が月2万円相当の効果に。 |
株式指数先物は、わずかな現金で投資のかたちをつくることができます。当ファンドはその仕組みを使うことで、長期資産形成の賢いツールとなることを目的に組成した「投信ならでは」のファンドです。
わかりやすく言えば、月1万円の投資であっても、将来の投資成果は2万円投資していたのと同じようになることを期待した設計のファンド。中身はインデックス投資ですが、仕組み（ルール）に工夫が施されたファンドです。
ただし、株式への2倍の投資のかたちをつくっている分、日々の値動きとしてのリスクは大きくなることには十分な理解が必要です。いわば、「途中のブレは無視して長期投資し、将来使う時には大笑いしていたい」と考えるような方に活用してもらいたい――という想いでつくられたファンドだと言えます。
当ファンドの値動きのイメージ
●市況動向および設定・解約による資金動向、収益分配の影響などから、日々の値動きが、「グローバル1倍株」の2倍になるとは限りません。●中長期でみると、複利の効果により、「グローバル1倍株」のパフォーマンスとのかい離がプラスにもマイナスにも大きくなる傾向があります。そのため、累積パフォーマンスが2倍になる訳ではありません。●当ファンドのリスクについては、目論見書等の「投資リスク」をご覧ください。●上記は当ファンドの値動きについてのご理解を深めていただくためのイメージであり、実際の運用成果などを保証するものではありません。
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米国を100%しっかりと。でも米国以外も100%同じだけ。 |
当ファンドは新興国までを含めた世界の株式市場を時価総額（株価×発行済株式数）ベースで広く押さえ、それを2倍化します。その際の1ヵ国の上限ルールは100%＊としているので、現在世界の時価総額の約50～60％を占める米国については、（2倍すると100を超えるため）100％の組み入れが続くと想定されます。
＊純資産総額比
つまり、強い企業が集まる米国はしっかり100％分押さえた上で、それ以外の国の企業にも、もう100％分投資するかたちを持つことに。例えば1万円投資すると、米国に1万円と米国以外にも1万円分を投資しているかたちを持つことになります。
いわば“地球2個分＊”で国・地域の徹底的な分散を図りながらも、米国にはしっかり100％分投資している――まさに腰の据わった長期投資ツールとして活用したいファンドです。
＊株価指数先物取引の活用によって、純資産総額の2倍相当額を世界各国の株式に分散して投資を行なうこと。
【ご参考】世界の主要株式市場の時価総額（2022年6月末時点）
※上記は、資料作成時点における主要投資対象国・地域の代表的な株価指数の時価総額（日興アセットマネジメントが円換算）を掲載しています。使用した指数は以下のとおりです。日本株式：TOPIX（東証株価指数）、米国株式：S&P500種指数、欧州（ユーロ圏）：ユーロ・ストックス50指数、英国：FTSE100指数、カナダ：S&Pトロント総合指数、豪州：S&P/ASX200指数、新興国：MSCIエマージング・マーケッツ指数 ※投資対象国・地域は随時見直しを行ないます。※上記は、当ファンドについてのご理解を深めていただくためのイメージであり、実際の組入を保証するものではありません。※信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成。※上記は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。
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指数に縛られないから時代に合わせてコンプリートが可能に。 |
長期投資をしかも“2倍パワー”で行なうにあたっては「地球をできるだけ塗りつぶす（国・地域を極力広く投資する）べき」と考える当ファンドは、MSCI全世界株式指数などといったひとつの指数に連動させるインデックスファンドではありません。
S&P500などの主要指数先物はもちろん、ETFも駆使して時価総額ベースで世界の株式市場の大半＊を、いわゆる「全世界株式インデックス」よりも広範にカバーするルールをつくり、それをトレースしていきます。また、現時点では流動性の問題などで組み入れられないエリアの株式なども、将来的に組み入れてコンプリート（完成）できる点がユニークな特徴です。
＊市場規模などを考慮して世界各国の株式市場に分散して投資を行なうことで、時価総額ベースで世界の大半をカバーした運用。
